Беларусь

Подробности

Страновые оценки

Основные события

• В результате ухудшения внешней конъюнктуры и смягчения денежно-кредитной и бюджетно-финансовой политики макроэкономическая ситуация вновь ухудшилась. Темпы роста объема производства оставались низкими, а внешний и внутренний спрос сократились. Низкий уровень резервов центрального банка, ограниченный доступ к внешнему финансированию и быстрое увеличение в последнее время задолженности по валютным кредитам в банковской системе – все это является серьезными потенциальными источниками нестабильности.
• Процесс приватизации так и не продолжился, а некоторые приватизационные сделки были отменены. Правительство вернуло в государственную собственность два ранее приватизированных предприятия и в настоящее время разрабатывает закон, который позволит представителям правительства, выступая от имени миноритарных акционеров, влиять на решения приватизированных предприятий.
• В финансовом секторе доминирующее положение по-прежнему занимали государственные банки, а масштабы директивного кредитования выросли. Недавно созданный Банк развития не только взял на себя часть накопившейся на балансах других банков задолженности по ранее выданным директивным кредитам, но и стал принимать участие в новых операциях директивного кредитования.

Ключевые приоритеты на 2014 год

• Важно разработать макроэкономическую политику, ориентированную на снижение волатильности. Центральный банк (Национальный банк Республики Беларусь) должен заниматься главным образом стабилизацией инфляции, поддержанием гибкого валютного режима и дальнейшим проведением политики ограничения долларизации финансовой системы. Рост заработной платы должен отражать повышение производительности труда, а от производственного планирования следует постепенно отказываться.
• Для стимулирования развития частного сектора необходимы кардинальные институциональные реформы. Следует приватизировать нестратегические предприятия и разрешить новым частным владельцам осуществлять управление ими на коммерческой основе. Государственные банки должны постепенно увеличивать долю займов, предлагаемых на коммерческих условиях, и сокращать масштабы директивного кредитования.
• Власти должны реформировать муниципальную инфраструктуру и увеличить стимулы к повышению энергоэффективности. Следует приблизить муниципальные тарифы для домохозяйств к уровню, обеспечивающему окупаемость услуг, и обеспечить, чтобы муниципальная инфраструктура функционировала на принципах самоокупаемости. Необходимо увеличить стимулы к повышению энергоэффективности посредством установления цен на энергетические ресурсы на рыночных условиях и создания четкого механизма ценообразования для возобновляемых источников энергии.

Макроэкономические показатели

Посткризисное оживление в экономике замедлилось. Рост объемов промышленного производства замедлился из-за падения внешнего спроса и ухудшения условий торговли. В результате сокращения правительством масштабов инвестиционных программ пришлось ограничить внутренние инвестиции и объемы строительства. Уровень внутреннего потребления стабилизировался после периода быстрого роста, вызванного значительным повышением зарплат работников государственного сектора в преддверии парламентских выборов 2012 года. Вновь возникли риски в сфере внешних расчетов, когда в первой половине 2013 года под воздействием растущего дефицита торгового баланса резко вырос дефицит по текущим операциям, достигнув 8,5% ВВП. Объем внешней финансовой поддержки сократился, а российские власти перекрыли лазейки, позволявшие Беларуси получать легкую прибыль от переработки нефти. После нескольких повышений регулируемых цен и снижения центральным банком процентной ставки (с начала 2013 года в совокупности на 650 базисных пунктов до 23,5% в конце августа) инфляционное давление остается значительным.

Повысилась вероятность нового периода макроэкономической нестабильности. В условиях, когда правительство пыталось добиться высоких темпов роста путем смягчения кредитно-денежной политики и увеличения масштабов директивного кредитования, а рост заработной платы опережал рост производительности труда, начало усиливаться внешнее давление. Недавний распад совместного предприятия, созданного «Беларуськалием» и российским «Уралкалием», вероятно, приведет к сокращению поступлений от экспорта калия, который является для страны одним из главных источников иностранной валюты, и осложнению отношений с Россией – одним из ключевых источников финансовой помощи. Даже после получения Беларусью предпоследнего транша антикризисного кредита общим размером 3 млрд. долл. США из стабилизационного фонда Евразийского экономического сообщества совокупные золотовалютные резервы центрального банка по-прежнему колебались на уровне, обеспечивающем лишь двухмесячное покрытие импорта. С конца 2012 года министерство финансов начало размещение среди финансовых учреждений и физических лиц облигаций, номинированных в иностранной валюте, которые центральный банк освободил от требований в отношении резервного покрытия и разрешил использовать в качестве залогового обеспечения при обращении за рефинансированием. Правительство также рассматривало возможность введения более жестких ограничений на движение капитала в целях предотвращения его оттока. Однако, как показал опыт 2011 года, этих мер вряд ли будет достаточно для недопущения будущих корректировок, если внешние условия ухудшатся еще сильнее, а власти окажутся не в состоянии привлечь необходимые ресурсы из внешних источников.

Для гарантирования устойчивого роста необходимо радикально изменить экономическую модель страны. Существующая модель, построенная на принципе полной занятости, приходящейся главным образом на экономический сектор, контролируемый государством, практически не оставляет возможностей для перенаправления капитала и рабочей силы в новые, более производительные отрасли экономики. В то же время открытые границы с Россией в условиях функционирования Евразийского таможенного союза и более высокий средний уровень доходов в России становятся причиной значительного оттока рабочей силы. В долгосрочной перспективе правительство располагает ограниченными возможностями для стимулирования внутренних инвестиций и потребления, поскольку государственная задолженность постепенно повышается, а уровень золотовалютных резервов остается низким. Крайне необходимо провести структурные реформы, которые сделали бы возможной миграцию рабочей силы в новые сектора, в том числе путем приватизации и развития частного сектора.

Основные изменения в области проведения структурных реформ

Правительство по-прежнему жестко контролировало цены, но при этом предприняло ряд шагов по стимулированию развития частного сектора. По-прежнему действует существующий с февраля 2011 года список товаров и услуг, цены на которые регулируются государством. В январе 2013 года правительство установило новые требования в отношении порядка обоснования производителями цен и надбавок. Хотя на протяжении 2013 года цены на коммунальные услуги несколько раз повышались, они по‑прежнему обеспечивают лишь частичное покрытие производственных издержек. В январе 2013 года вступил в силу новый закон о банкротстве, который, как ожидается, должен упростить и оптимизировать процедуры банкротства и устранить различные лазейки, приведя в конечном итоге к улучшению инвестиционного климата. Ответственность за управление средствами Фонда финансовой поддержки предпринимателей была возложена на министерство экономики, а сам Фонд был рекапитализирован. Если деятельность этого фонда будет строиться на коммерческой основе, как и предполагает министерство, то со временем он должен помочь стимулировать развитие малых и средних предприятий на всей территории страны. В августе 2013 года парламент принял закон об инвестициях, который должен разъяснить права инвесторов и процедуры урегулирования споров с участием государства.

Процесс приватизации так и не продолжился, а некоторые приватизационные соглашения были отменены. Продажа в январе 2012 года Оршанского авиаремонтного завода украинской компании «Мотор Сич», занимающейся производством двигателей, остается единственной приватизационной сделкой за почти два года. Национальному агентству инвестиций и приватизации удалось начать переговоры по вопросу о предлагаемой приватизации двух компаний – Минского маргаринового завода и кондитерской фабрики «Конфа» – из восьми предприятий, включенных в экспериментальную программу приватизации. В то же время правительство продолжало преобразовывать принадлежащие ему доли в акционерном капитале различных государственных предприятий в холдинги, в том числе занимающиеся переработкой мяса и молока, микроэлектроникой, дорожным строительством и производством грузовых автомобилей. В октябре 2012 года государство вернуло себе две ранее приватизированные кондитерские компании, а в апреле 2013 года – обувную фабрику. В июне 2013 года был принят в первом чтении законопроект, который наделит правительство полномочиями контролировать ранее приватизированные компании, действуя от имени мелких акционеров, и в настоящее время по этому законопроекту проводятся дополнительные консультации.

В банковском секторе доминирующее положение по-прежнему занимали государственные финансовые учреждения. По состоянию на апрель 2013 года государственные банки Беларуси контролировали около двух третей совокупных активов банковской системы. Кроме того, Банк развития Республики Беларусь – первоначально созданный для выкупа у других государственных банков существующей задолженности по директивным кредитам – сам начал заниматься директивным кредитованием. В августе 2013 года было принято несколько поправок к законодательству, расширивших перечень возможных направлений деятельности Банка развития. Банковский надзор был ужесточен, когда в январе 2013 годa вступили в силу несколько поправок к банковскому кодексу, включая меры по повышению качества управления центральным банком, прозрачности его операций и мониторинга финансовых рисков, а также по ужесточению предъявляемых к коммерческим банкам требований к лицензированию, управлению и регулированию рисков. К числу наиболее важных изменений относились требование обязательного выдвижения кандидатур независимых членов в наблюдательные советы и аудиторские комитеты банков, создание должностей риск-менеджеров и требования повышения прозрачности состава собственников банков. В 2013 году власти также начали кампанию по ограничению резкого роста кредитования в иностранной валюте (в июне 2013 года объемы займов в иностранной валюте выросли в годовом исчислении на 50%) путем ужесточения требований к резервному покрытию и установления более высоких коэффициентов риска для таких займов. Эти новые требования действуют с октября 2013 года.

Власти участвовали в крупных инвестиционных проектах с Россией и Китаем. В июле 2013 года Беларусь подписала с Китаем более 30 соглашений об осуществлении совместных проектов в целях привлечения китайских инвестиций в национальную экономику и модернизации белорусской инфраструктуры. К числу наиболее крупных проектов относятся создание недалеко от Минска промышленного парка, где планируется разместить несколько высокотехнологичных китайских компаний, строительство совместно с группой «Zheijing Geely Holding» автосборочного предприятия, которое должно производить до 120 тыс. автомобилей в год, кредит для финансирования подключения к энергосети новой атомной электростанции и несколько проектов в железнодорожном и финансовом секторах. Власти готовятся к созданию МАЗом и КамАЗом – белорусским и российским производителями грузовых автомобилей – совместного предприятия, предполагая завершить всю подготовку осенью 2013 года. Рассматриваются также различные проекты в энергетическом секторе – с участием российского «Газпрома» – и в химической промышленности и машиностроении.

• Назад
• Вперёд